¿Qué es HIP-1, el estándar de tokens nativo de Hyperliquid?
Verificado el con Hyperliquid docs: HIP-1 native token standard y Hyperliquid docs: HIP-2 Hyperliquidity · por Hyperliquid Academy
La idea en una línea
La mayoría de los estándares de token definen un saldo y dejan el trading a otro. HIP-1 define el token y su mercado en el mismo objeto.
Un token desplegado bajo HIP-1 es un token fungible de suministro limitado en HyperCore, y llega con un libro de órdenes spot nativo cotizado en USDC ya incorporado. Sin pool que crear, sin liquidez que sembrar a mano, sin plataforma aparte.
Esa es toda la idea del diseño, y todo lo de abajo se desprende de ella.
La subasta, que es lo interesante
No hay solicitud de listado, ni comité, ni aprobación. El derecho a desplegar un ticker se compra en subasta.
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Duración de la subasta | 31 horas |
| Precio inicial | El doble del último precio ganador, o 500 HYPE si la subasta anterior no se completó |
| Descenso | Baja linealmente hasta un piso de 500 HYPE |
| Se paga en | HYPE |
Es una subasta holandesa: el precio empieza alto y cae hasta que alguien lo acepta. Quien lo tome primero se lleva el ticker, y su precio fija el punto de partida de la siguiente subasta.
Qué está haciendo realmente ese mecanismo
Dos cosas a la vez. Le pone precio a la escasez, porque los tickers son finitos y un acceso libre agotaría los buenos de inmediato. Y elimina la discrecionalidad: nadie decide qué merece ser listado, así que a nadie se le puede presionar.
El costo es el evidente. Un listado significa que alguien pagó, y nada más. En un exchange con comité de listado al menos se puede argumentar que alguien miró. Aquí el filtro es el precio. Lea un token nuevo como no verificado por defecto, porque lo es.
Qué tiene que especificar un desplegador
Tres parámetros definen el token, y dos de ellos se restringen entre sí.
maxSupply — el suministro inicial y máximo. Puede caer por comisiones y quemas, nunca subir.
weiDecimals — cómo el entero crudo se traduce a una unidad legible.
szDecimals — el incremento mínimo negociable en el libro spot. El estándar exige szDecimals + 5 <= weiDecimals, así que siempre queda margen entre el incremento de negociación y la precisión subyacente.
El tamaño de lote del libro se deriva de ahí: 10 elevado a weiDecimals - szDecimals. Un detalle que solo importa cuando uno se pregunta por qué un token no le deja comprar una cantidad arbitraria.
HIP-2, y por qué el libro no está vacío el primer día
Un libro de órdenes nuevo que nadie cotiza no es un mercado. HIP-2 responde a eso.
Es una estrategia de liquidez automatizada que un desplegador puede iniciar junto al token, y su propiedad distintiva es que no la opera nadie. La lógica de la estrategia está asegurada por el mismo consenso que corre el libro de órdenes.
Mecánicamente mantiene órdenes espaciadas a intervalos de 0.3% a lo largo de un rango, rebalancea los tramos ejecutados al otro lado, y se actualiza en cada bloque al menos tres segundos después de la última actualización. El efecto es un spread de 0.3% presente de forma continua, sin que nadie elija proveerlo.
Los creadores de mercado normales pueden cotizar junto a ella en el mismo libro. A medida que llega demanda real, la liquidez real desplaza a la automatizada, que es el camino previsto.
Qué significa esto si opera estos tokens
El libro es real, pero puede ser mayormente automatizado. Un spread estrecho mantenido por HIP-2 no es lo mismo que profundidad. Revise volumen e interés abierto antes de suponer que puede salir en tamaño. Cómo elegir el tipo de orden.
Un listado no es una señal. Alguien compró un ticker. Ese es todo el contenido informativo.
El suministro puede caer pero nunca subir. Útil de saber, y no dice nada sobre la distribución: quién tiene el suministro es una pregunta aparte que el estándar no aborda.
Aplican las comisiones spot, y son más altas que las de perpetuos. Con la compensación de que el volumen spot cuenta doble. El esquema completo.
Dónde queda HIP-1 entre los demás
| Propuesta | Qué hace |
|---|---|
| HIP-1 | Estándar de token nativo con libro spot incorporado |
| HIP-2 | Liquidez automatizada y sin operador para esos libros |
| HIP-3 | Permite a cualquiera desplegar un mercado perpetuo con sus propios parámetros |
| HIP-4 | Mercados de resultados |
El patrón en los cuatro es el mismo: tomar algo que un exchange normalmente decide a puerta cerrada y convertirlo en un mecanismo sin permisos con un precio asociado.
Adónde ir después
Qué hace HYPE, incluido ser la moneda con la que se paga cada una de estas subastas.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se asignan los tickers?
Por subasta holandesa, no por solicitud. La subasta dura 31 horas, empieza al doble del precio ganador anterior y baja linealmente hasta un piso de 500 HYPE. Quien acepte un precio primero se lleva el ticker.
¿Cualquiera puede listar un token?
Cualquiera que gane una subasta puede desplegar uno. No hay comité de listado ni paso de aprobación, lo que significa que el filtro es el precio y no el criterio — y que un listado no es un aval de nada.
¿Qué tiene de distinto un token HIP-1?
El libro de órdenes es parte del estándar. Un token desplegado bajo HIP-1 tiene un libro spot nativo contra USDC desde el momento en que existe, sin que nadie tenga que crear un pool y sembrarlo.
¿Qué es HIP-2?
Una estrategia de liquidez automatizada que puede iniciarse junto con el token. Mantiene órdenes a intervalos de 0.3% y se actualiza al menos cada tres segundos, asegurada por el mismo consenso que corre el libro, así que no hay operador.
¿HYPE es un token HIP-1?
Sí. Es el token nativo de la red y se emite bajo el mismo estándar que todo lo demás del lado spot, un arreglo más pulcro que el de la mayoría de las cadenas.
¿Ganar una subasta hace que un token valga algo?
No. Significa que alguien pagó por un ticker. La subasta es un filtro antispam y un mecanismo de ingresos, no una evaluación de calidad, y tratar un listado como señal es cómo se pierde dinero con tokens nuevos.
Fuentes
- Hyperliquid docs: HIP-1 native token standardhyperliquid.gitbook.io
- Hyperliquid docs: HIP-2 Hyperliquidityhyperliquid.gitbook.io
Enlazamos la fuente primaria de cada número de esta página. Si una cifra de aquí contradice la documentación de Hyperliquid, la documentación tiene razón y queremos saberlo.