Operar oro, petróleo y materias primas en Hyperliquid
Verificado el con Hyperliquid public info API y Hyperliquid docs: HIP-3 builder-deployed perpetuals · por Hyperliquid Academy
Qué hay realmente disponible
Oro, plata, crudo, cobre y un puñado de contratos agrícolas se negocian aquí como perpetuos: sin vencimiento, liquidados en efectivo en USDC, sobre el mismo motor y en la misma cuenta que todo lo demás.
No están en el exchange núcleo. Son mercados HIP-3, desplegados por builders que hicieron staking de HYPE por el derecho a llevarlos, y cada builder eligió el oráculo, el colateral y el arreglo de comisiones de ese mercado.
| Mercado | Builder | Precio | 24h | Volumen 24h | Financiamiento / 1h | Apalancamiento máx. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CL | XYZ | $97.343 | -3.07% | $210.64M | 0.00063% | 20x |
| SILVER | XYZ | $63.064 | -0.99% | $183.83M | 0.00373% | 25x |
| BRENTOIL | XYZ | $100.72 | -2.34% | $94.41M | 0.00063% | 20x |
| GOLD | XYZ | $4,270.60 | -0.65% | $90.06M | 0.00302% | 25x |
| NATGAS | XYZ | $3.015 | -1.52% | $5.85M | 0.00063% | 10x |
| COPPER | XYZ | $6.427 | -0.46% | $5.39M | -0.00391% | 20x |
| PLATINUM | XYZ | $1,758.00 | -1.18% | $1.29M | 0.0054% | 20x |
| PALLADIUM | XYZ | $1,282.00 | -1.72% | $526.42K | 0.00912% | 20x |
Por qué un perpetuo gana a un futuro para una opinión direccional
Quien haya operado futuros de materias primas conoce las tres molestias. Un perpetuo las elimina todas.
| Futuros | Perpetuo aquí |
|---|---|
| Vencimiento, y un roll cada mes | Sin vencimiento, nada que rolar |
| Diferencial de calendario en cada roll | Financiamiento, cobrado cada hora |
| Riesgo de entrega si aguanta al vencimiento | Liquidado en USDC, siempre |
| Un tamaño de contrato en cuyos múltiplos hay que operar | Cualquier nocional por encima del mínimo |
| Una cuenta con un bróker de futuros | La cuenta que ya tiene |
El roll es lo gordo. Sostener una opinión alcista en crudo mediante futuros significa rolar cada mes y pagar el diferencial cada vez. Un perpetuo lo sustituye por un pago horario de financiamiento, que es más granular, visible por adelantado y a menudo menor.
El financiamiento es el costo de acarreo, y puede apuntar a los dos lados
En una materia prima en contango — donde la entrega posterior cuesta más — el financiamiento tiende a ser positivo y pagan los largos. En backwardation puede darse la vuelta y pagarles a ellos.
En cualquier caso es un costo real de mantener y se acumula cada hora se mueva o no el precio. Lea la columna de financiamiento de arriba antes de dar por gratis una posición de varias semanas. Cómo se fija la tasa.
Lo que asume a cambio
El oráculo es del builder
El precio contra el que su posición se marca y se liquida viene de una fuente que eligió el desplegador. Es una dependencia extra frente a un perp cripto del exchange núcleo.
Sepa qué builder lleva el contrato que opera — la tabla de arriba los nombra — y trate el oráculo como parte del riesgo del mercado, no como infraestructura que puede ignorar.
El libro es más fino
Esto no es BTC. En un contrato tranquilo una orden market con tamaño recorrerá el libro, y eso costará más de lo que esté haciendo el esquema de comisiones.
Mire el volumen en vivo, use órdenes limit, y use un TWAP o una escalera si el tamaño es apreciable frente al giro de un día. Juzgar la profundidad importa aquí más que en los grandes.
El subyacente cierra y esto no
El perpetuo se negocia sin parar. El mercado de futuros que referencia no.
Eso significa huecos nocturnos y de fin de semana: un movimiento que ocurre mientras no hay contado abierto, valorado por quien esté operando aquí, con su precio de liquidación completamente ajeno a que algo esté cerrado. Dimensione para eso en vez de dar por hecho un domingo tranquilo.
Las comisiones, que pueden no ser las que conoce
Un builder de HIP-3 fija su propia parte de la comisión, y un mercado en modo crecimiento lleva una reducción de al menos el 90 % mientras está activo.
Así que un perp de materias primas puede ser más barato que un perp cripto del núcleo. Mire los parámetros del propio mercado. El esquema del núcleo es la referencia, y en estos mercados no es toda la historia.
A quién le encaja
Le encaja a quien quiere expresar una opinión macro sin cuenta de futuros, cubrir una exposición que tiene en otro sitio, u operar un movimiento de materias primas a un tamaño que sería incómodo en múltiplos de contrato estándar.
No le encaja a quien quiere tener oro. Un perpetuo es un contrato apalancado con precio de liquidación, no una reserva de valor. Si la intención es sostener algo indefinidamente y no pensar en ello, este es el instrumento equivocado, y hay alternativas tokenizadas del lado spot.
Acérquese con cuidado si viene de los futuros y espera la misma profundidad. El instrumento es más amable; la liquidez no es comparable al primer vencimiento de un mercado grande.
Dónde seguir
Los mercados de acciones, desplegados igual, y cómo funciona HIP-3: el stake que aporta un builder y qué controla exactamente.
Preguntas frecuentes
¿Hay entrega física?
No. Son perpetuos liquidados en USDC, así que nunca se entrega nada y usted nunca sostiene la materia prima. Eso elimina la fecha de entrega que hace incómodo un futuro para una opinión direccional.
¿Tengo que hacer roll del contrato?
No, y esta es la ventaja práctica principal frente a los futuros. Un perpetuo no vence, así que no hay roll ni diferencial de calendario que pagar cada mes. El costo de mantener es el financiamiento.
¿Qué materias primas están listadas?
Metales preciosos, metales industriales, energía y algunos contratos agrícolas, desplegados por builders y no por Hyperliquid. El conjunto cambia según los builders añaden mercados.
¿Cuál es el horario?
El perpetuo se negocia de forma continua. El mercado de futuros que referencia no, así que los movimientos nocturnos y de fin de semana ocurren sin contado contra el que arbitrar.
¿El oro de aquí es lo mismo que tener oro?
No. Es un contrato sobre el precio con apalancamiento disponible y un precio de liquidación adjunto. Si el objetivo es una reserva de valor que se mantiene indefinidamente, un perpetuo es mal instrumento para eso.
¿Cómo de profundos son estos libros?
Más finos que los de las grandes cripto, y varía por contrato. Mire el volumen en vivo antes de dimensionar, porque en un libro fino el deslizamiento superará todo lo que ahorre en comisiones.
Fuentes
- Hyperliquid public info APIapi.hyperliquid.xyz
- Hyperliquid docs: HIP-3 builder-deployed perpetualshyperliquid.gitbook.io
Enlazamos la fuente primaria de cada número de esta página. Si una cifra de aquí contradice la documentación de Hyperliquid, la documentación tiene razón y queremos saberlo.