Hyperliquid'de altın, petrol ve emtia işlemi
tarihinde Hyperliquid herkese açık bilgi API'si ve Hyperliquid belgeleri: HIP-3 geliştirici tarafından kurulan vadesiz kontratlar kaynağına göre doğrulandı · Hyperliquid Academy tarafından
Gerçekte ne sunuluyor
Altın, gümüş, ham petrol, bakır ve bir avuç tarım kontratı burada vadesiz kontrat olarak işlem görüyor — vade yok, USDC ile nakit kapanış, her şeyle aynı motorda ve aynı hesapta.
Çekirdek borsada değiller. Onları yürütme hakkı için HYPE stake etmiş geliştiricilerin kurduğu HIP-3 piyasalarıdır ve her geliştirici o piyasanın oracle’ını, teminatını ve ücret düzenini kendisi seçmiştir.
| Piyasa | Builder | Fiyat | 24s | 24s hacim | Fonlama / 1s | Azami kaldıraç |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CL | XYZ | $97.343 | -3.07% | $210.64M | 0.00063% | 20x |
| SILVER | XYZ | $63.064 | -0.99% | $183.83M | 0.00373% | 25x |
| BRENTOIL | XYZ | $100.72 | -2.34% | $94.41M | 0.00063% | 20x |
| GOLD | XYZ | $4,270.60 | -0.65% | $90.06M | 0.00302% | 25x |
| NATGAS | XYZ | $3.015 | -1.52% | $5.85M | 0.00063% | 10x |
| COPPER | XYZ | $6.427 | -0.46% | $5.39M | -0.00391% | 20x |
| PLATINUM | XYZ | $1,758.00 | -1.18% | $1.29M | 0.0054% | 20x |
| PALLADIUM | XYZ | $1,282.00 | -1.72% | $526.42K | 0.00912% | 20x |
Yönlü bir görüş için vadesiz kontrat neden vadeliyi yener
Emtia vadeli işlemi yapmış herkes üç sıkıntıyı bilir. Vadesiz kontrat üçünü de ortadan kaldırır.
| Vadeli işlem | Buradaki vadesiz kontrat |
|---|---|
| Vade ve her ay bir roll | Vade yok, roll edilecek bir şey yok |
| Her roll’da ödenen vade farkı | Saatlik alınan fonlama |
| Vadeye kadar tutarsanız teslimat riski | Her zaman USDC ile nakit kapanış |
| Katları hâlinde işlem yapmanız gereken kontrat büyüklüğü | Asgarinin üstünde herhangi bir büyüklük |
| Vadeli işlem aracı kurumunda bir hesap | Zaten sahip olduğunuz hesap |
Asıl mesele roll’dur. Uzun vadeli bir ham petrol görüşünü vadeli kontratla tutmak, her ay roll etmek ve her seferinde vade farkını ödemek demektir. Vadesiz kontrat bunun yerine saatlik bir fonlama ödemesi koyar; bu daha ince taneli, önceden görülebilir ve çoğu zaman daha küçüktür.
Fonlama taşıma maliyetidir ve iki yöne de bakabilir
Contango’daki bir emtiada — ileri teslimatın daha pahalı olduğu durumda — fonlama pozitif durmaya eğilimlidir ve long’lar öder. Backwardation’da tersine dönüp onlara ödeyebilir.
Her hâlükârda tutmanın gerçek bir maliyetidir ve fiyat hareket etse de etmese de saatlik birikir. Haftalarca sürecek bir pozisyonun bedavaya tutulduğunu varsaymadan önce yukarıdaki fonlama sütununu okuyun. Oran nasıl belirlenir.
Karşılığında neyi üstlenirsiniz
Oracle geliştiricinindir
Pozisyonunuzun karşısında işaretlendiği ve likide edildiği fiyat, kuranın seçtiği bir beslemeden gelir. Bu, çekirdek borsadaki bir kripto vadesiz kontratına kıyasla fazladan bir bağımlılıktır.
İşlem yaptığınız kontratı hangi geliştiricinin yürüttüğünü bilin — yukarıdaki tablo onları isimlendiriyor — ve oracle’ı görmezden gelebileceğiniz bir altyapı değil, piyasanın riskinin parçası sayın.
Emir defteri daha ince
Bunlar BTC değil. Sakin bir kontratta büyük bir piyasa emri defterde yürür ve bunun maliyeti, ücret çizelgesinin yaptığı her şeyi aşar.
Canlı hacme bakın, limit emri kullanın ve büyüklük bir günlük devre göre kayda değerse TWAP ya da kademeli merdiven kullanın. Derinliği ölçmek burada devlerdekinden daha önemlidir.
Dayanak kapanır, bu kapanmaz
Vadesiz kontrat sürekli işlem görür. Referans aldığı vadeli işlem piyasası görmez.
Bu, hafta sonu ve gece boşlukları demektir: hiçbir nakit piyasa açık değilken gerçekleşen, burada işlem yapan her kimse onun fiyatladığı ve likidasyon fiyatınızın bir şeyin kapalı olduğundan tamamen habersiz olduğu bir hareket. Sakin bir pazar varsaymak yerine buna göre boyutlandırın.
Ücretler, bildikleriniz olmayabilir
HIP-3 geliştiricisi kendi ücret payını belirler ve büyüme modundaki bir piyasa, mod etkinken en az 90 %‘lik bir indirim taşır.
Yani bir emtia vadesiz kontratı çekirdek kripto vadesiz kontratından ucuz olabilir. Piyasanın kendi parametrelerine bakın. Çekirdek çizelge temel çizgidir ve bu piyasalarda hikâyenin tamamı değildir.
Bu kime uyar
Uyar: vadeli işlem hesabı olmadan makro bir görüş ifade etmeye, başka yerde tuttuğunuz bir maruziyeti hedge etmeye ya da standart kontrat katlarında zahmetli olacak bir büyüklükte emtia hareketi işlemeye.
Uymaz: altına sahip olmaya. Vadesiz kontrat, değer saklama aracı değil, likidasyon fiyatı olan kaldıraçlı bir kontrattır. Niyet bir şeyi süresiz tutup düşünmemekse bu yanlış enstrümandır ve spot tarafında tokenlaştırılmış alternatifler var.
Dikkatle yaklaşın vadeli işleme alışkınsanız ve aynı derinliği bekliyorsanız. Enstrüman daha dost canlısı; likidite büyük bir borsanın en yakın vadesiyle kıyaslanabilir değil.
Sırada nereye
Aynı şekilde kurulan hisse piyasaları ve HIP-3 nasıl işliyor — bir geliştiricinin yatırdığı stake ve tam olarak neyi kontrol ettiği.
Sık sorulan sorular
Fiziki teslimat var mı?
Hayır. Bunlar USDC ile kapanan vadesiz kontratlardır, yani hiçbir şey teslim edilmez ve emtiaya hiç sahip olmazsınız. Bu, bir vadeli kontratı yönlü bir görüş için zahmetli kılan teslim tarihini ortadan kaldırır.
Kontratı roll etmem gerekiyor mu?
Hayır ve vadeli işlemlere karşı asıl pratik avantaj budur. Vadesiz kontratın vadesi yoktur, dolayısıyla roll ve her ay ödenecek vade farkı yoktur. Tutmanın maliyeti onun yerine fonlamadır.
Hangi emtialar listeleniyor?
Kıymetli madenler, sanayi madenleri, enerji ve bazı tarım kontratları; Hyperliquid tarafından değil geliştiriciler tarafından kurulmuş. Geliştiriciler piyasa ekledikçe küme değişir.
İşlem saatleri nedir?
Vadesiz kontrat sürekli işlem görür. Dayanak vadeli işlem piyasası görmez, dolayısıyla gece ve hafta sonu hareketleri karşısında arbitraj yapılacak bir nakit piyasa olmadan gerçekleşir.
Buradaki altın, altın tutmakla aynı mı?
Hayır. Bu, kaldıraç kullanılabilen ve likidasyon fiyatı iliştirilmiş, fiyat üzerine bir kontrattır. Amaç süresiz tuttuğunuz bir değer saklama aracıysa vadesiz kontrat bunun için kötü bir enstrümandır.
Bu defterler ne kadar derin?
Kripto devlerinden ince ve kontrattan kontrata değişiyor. Boyutlandırmadan önce canlı hacme bakın, çünkü ince bir defterde kayma, ücretlerden tasarruf ettiğiniz her şeyi aşacaktır.
Kaynaklar
- Hyperliquid herkese açık bilgi API'siapi.hyperliquid.xyz
- Hyperliquid belgeleri: HIP-3 geliştirici tarafından kurulan vadesiz kontratlarhyperliquid.gitbook.io
Bu sayfadaki her sayı için birincil kaynağı bağlıyoruz. Buradaki bir rakam Hyperliquid belgeleriyle çelişiyorsa doğru olan belgelerdir ve bunu bilmek isteriz.