Комиссии Hyperliquid: сколько вы платите и какие есть скидки

Куда на самом деле идут эти деньги

Это стоит знать до таблиц, потому что объясняет саму конструкцию. Торговые комиссии на Hyperliquid не являются выручкой компании. Они делятся между ликвидным волтом протокола, фондом поддержки, который выкупает HYPE на открытом рынке, и деплойером того рынка, на котором идёт торговля. Внешнего акционера в этой цепочке нет.

Таблица бессрочных контрактов

Ваш уровень определяется взвешенным оборотом за четырнадцать дней и меняется по мере торговли. Две особенности здесь необычны. Мейкерская комиссия обнуляется начиная с четвёртого уровня, а мейкерам с большим оборотом платят ребейт, а не берут с них плату. И то и другое означает, что стоимость предоставления ликвидности здесь устроена принципиально иначе, чем на площадке, где мейкерская комиссия лишь стремится к нулю.

Таблица спота

Выше на каждом уровне, но с одной компенсацией: спотовый оборот считается вдвойне при определении уровня. Если вы близко к порогу, спотовая активность поднимает вас вдвое быстрее на каждый вложенный доллар.

Три скидки и как они перемножаются

Реферальный код даёт скидку 4% и покрывает первые $25M вашего оборота. Для него не нужны ни история торгов, ни токены, и он действует с первого же ордера. У него есть одно жёсткое условие: код должен быть применён до вашей первой сделки, потому что кошелёк, который уже торговал, привязать код больше не может. Скидка также не распространяется на волты и субаккаунты.

Застейканный HYPE даёт от 5% до 40% скидки в зависимости от того, сколько застейкано и привязано к торговому счёту.

Оборот двигает вас вниз по таблице уровней.

Важная деталь: эти скидки перемножаются. Лучший случай в таблице выше — это то, что происходит, когда все три срабатывают одновременно, и это существенное снижение относительно начальной ставки, а не разница на уровне округления.

Что комиссией не является

Фандинг списывается каждый час по бессрочным позициям, и его вполне обоснованно принимают за комиссию. Это не так. Это перевод между лонгами и шортами, который удерживает контракт привязанным к базовому активу, и биржа не берёт с него ничего. Списывается он с вас или начисляется вам, зависит от того, на какой вы стороне. На позиции, которую держат несколько дней, он обычно перевешивает торговую комиссию.

Газа за сделки не существует. Ордера — это действия на HyperCore, а не транзакции EVM.

Платы за ликвидацию тоже нет. Большинство площадок берут штраф, когда ликвидируют вас. Hyperliquid этого не делает, хотя при бэкстоп-ликвидации поддерживающая маржа не возвращается.

Поправки для отдельных рынков

Несколько модификаторов меняют приведённые выше числа для отдельных типов рынков.

Случай	Эффект
Согласованный котируемый актив	Ниже комиссия тейкера, лучше ребейты мейкера, больше вклад в оборот
Спотовые пары между двумя котируемыми активами	Существенно ниже комиссия тейкера плюс ребейты мейкера
Рынки от сторонних деплойеров в режиме роста	Снижение как минимум на 90% по всем комиссиям, пока режим активен

Рынки от сторонних деплойеров стоит рассмотреть отдельно, если стоимость для вас главное: режим роста делает некоторые из них заметно дешевле стандартного тарифа. Обратная сторона в том, что оракул и параметры выбирал деплойер, поэтому «дешевле» автоматически не значит «лучше».

Стоимость волтов

Депозит в HLP не стоит ничего: он не берёт долю от прибыли. Волт под управлением пользователя платит своему лидеру долю прибыли. И тот и другой блокируют депозит на четыре дня с момента последнего пополнения, и новый депозит перезапускает этот отсчёт для всего баланса.

Что с этим делать

Если вы торгуете время от времени, единственный рычаг, который стоит внимания, — реферальная скидка: она бесплатна и работает сразу. Если торгуете регулярно, стейкинг ощутимо меняет арифметику. Если торгуете профессионально, настоящие деньги лежат в уровнях мейкерских ребейтов.