Hyperliquid или Binance: где торговать бессрочными фьючерсами

Если коротко

Это, по сути, разные продукты. Binance — крупная кастодиальная биржа с прямым вводом фиата и огромным списком активов. Hyperliquid — ончейн-стакан, где средства остаются у вас. Сравнивают их по комиссиям, и это самое неинтересное различие из всех.

Комиссии по-настоящему

Ставка тейкера на начальном уровне у Binance чуть ниже, чем у Hyperliquid, а ставка мейкера — выше. Если вы платите комиссии Binance в его собственном токене, вы получаете дополнительное снижение.

Картина меняется, как только учесть, до чего новичок реально может дотянуться на каждой площадке. На Hyperliquid реферальный код снимает ещё 4% с самого первого ордера — без капитала, без истории оборота и без токена, который надо купить. Это опускает эффективную ставку тейкера ниже дисконтированной ставки Binance.

Два структурных различия значат больше, чем ставки в заголовках.

Комиссии мейкера. Ставка мейкера на начальном уровне у Hyperliquid ниже, чем у Binance, на высоких уровнях оборота она обнуляется, а выше — переходит в ребейт. Если вы работаете лимитными ордерами, деньги лежат именно здесь.

Фандинг. Обе площадки берут фандинг по бессрочным позициям, и на всём, что держится дольше суток, фандинг обычно многократно перевешивает торговую комиссию. Hyperliquid рассчитывает его каждый час, а не раз в восемь часов. Во сколько это обходится на самом деле, разбирает наше руководство по фандингу.

Настоящая разница — в хранении средств

На Binance ваш баланс — это запись в их учётной системе. За это вы получаете вполне реальные вещи: службу поддержки, восстановление пароля, страховые механизмы и, в некоторых юрисдикциях, регулируемое юридическое лицо, которому можно предъявить претензию. Это же означает, что ваши средства зависят от их платёжеспособности и от их готовности исполнить вашу заявку на вывод.

На Hyperliquid ваш баланс находится в аккаунте в сети, которым управляет только ваш ключ. Заблокировать его не может никто — и восстановить его тоже никто не может. Здесь нет ни сброса пароля, ни отмены операции.

Что из этого вам ближе — это честный вопрос, а не риторический. Если вам важнее иметь службу поддержки, чем единоличный контроль, то для вас Binance — более верный ответ, и эта страница не собирается спорить.

Доступ

Binance требует проверки личности. Hyperliquid не требует её вовсе и вместо этого управляет доступом по регионам: его условия исключают резидентов США и Онтарио (Канада), а также подсанкционные юрисдикции. Наша страница по странам говорит об этом честно, и способов это обойти мы не публикуем.

Конкретно для резидентов США ни одна из площадок в описанном здесь виде не подходит. Binance.US — отдельная, более узкая платформа.

Плечо, и почему большая цифра не значит «лучше»

Потолок у Binance гораздо выше, чем у Hyperliquid. Читайте это как разницу в риске, а не как разницу в возможностях.

Те же цифры, с примером для каждого уровня.

Макс. плечо	Рынков	Доля	Примеры
40x	1	1%	BTC
25x	1	1%	ETH
20x	2	1%	SOL, XRP
10x	30	17%	HYPE, ZEC, PUMP, NEAR, ENA, UNI, …
5x	56	31%	LIT, TAO, XMR, VIRTUAL, ETHFI, ASTER, …
3x	88	49%	VVV, PONS, CASHCAT, USELESS, CHIP, AERO, …

Плечо задаёт вашу поддерживающую маржу, а поддерживающая маржа решает, насколько маленькое движение против вас закроет позицию. Очень высокий потолок — это в основном способ площадки сказать «да» сделке, которая не выживет. Арифметику показывает наше руководство по плечу.

В чём Binance действительно лучше

Эту часть большинство сравнений пропускает, поэтому вот она прямым текстом.

• Ввод и вывод фиата. Карты и банковские переводы, во многих валютах. На Hyperliquid вы приходите с криптовалютой — или не приходите вовсе.
• Широта активов. Спотовые листинги, продукты для доходности, опционы и куда более длинный список альткоинов.
• Восстановление доступа. Потеряли пароль Binance — вернётесь в аккаунт. Потеряли фразу восстановления — аккаунт на Hyperliquid потерян навсегда.
• Регуляторная база. Лицензированные юридические лица в нескольких юрисдикциях, что для части читателей решает вопрос целиком.
• Глубина в длинном хвосте. По малоликвидным альткоинам стакан Binance обычно глубже, а глубина важнее тарифов.

В чём Hyperliquid действительно лучше

• Средства держите вы. Нет риска неплатёжеспособности биржи в традиционном виде.
• Нет проверки личности. Подключите кошелёк или войдите по коду из письма — и торгуйте.
• Ниже комиссии мейкера, вплоть до нуля, а затем ребейт.
• Часовой фандинг и никакого газа за сделки.
• Всё поддаётся проверке. Позиции, ликвидации и результаты волта ликвидности видны ончейн. О проблеме вы узнаёте не постфактум, а в момент, когда она происходит.
• Реферальная скидка, для которой не нужно ничего. Ни токена во владении, ни оборота, который надо наторговать.

Кому что выбрать

Выбирайте Binance, если вам нужно пополнять счёт из банка, нужен самый широкий список активов или вы предпочитаете, чтобы за ваш баланс отвечала компания, а не вы сами.

Выбирайте Hyperliquid, если у вас уже есть криптовалюта, вы хотите держать средства сами, вам важны комиссии мейкера, потому что вы работаете лимитными ордерами, или вы хотите иметь возможность проверить, что площадка делает.

Пользуйтесь обеими, если честно понимаете зачем: Binance как фиатный шлюз и площадка для длинного хвоста, Hyperliquid как место, где вы собственно торгуете бессрочными контрактами.