Vadesiz kontratlarda Hyperliquid ile GMX

Kısa cevap

GMX ile Hyperliquid, kimseyi doğrulamayan ve kendi cüzdanınıza dayalı iki vadesiz kontrat platformudur; benzerlik orada biter. GMX bir havuzdur: likidite sağlayıcılar varlık yatırır, bir oracle fiyatı belirler ve siz havuza karşı, havuzun dengesini hangi yöne ittiğinize bağlı bir ücretle işlem yaparsınız. Hyperliquid bir emir defteridir: başka trader’lara karşı, onların koyduğu fiyatlardan işlem yaparsınız. Ücret modelleri doğrudan karşılaştırılabilir değil, o yüzden bu sayfa her birinin gerçekte neye mal olduğunu karşılaştırıyor.

Ücretler

GMX işlem başına tek bir pozisyon ücreti alır; maker ya da taker tarafı yoktur. İşleminiz havuzun long/short dengesizliğini azalttığında pozisyon büyüklüğünün 0.04% ‘si, artırdığında 0.06% ‘sıdır. Üstüne, kapatırken uygulanan ve havuza göre büyüklüğünüzle artan bir fiyat etkisi kesintisi ile pozisyon açık kaldığı sürece fonlamanın yanında borçlanma ücretleri gelir.

Hyperliquid’in 0. kademesi 0.015% maker ve 0.045% taker. Taker oranı GMX’in iki rakamının arasında durur: havuzu dengelemeye denk gelen bir işlem GMX’te biraz az öder, dengesizliğe ekleyen bir işlem daha çok öder ve GMX’in Hyperliquid’inkiyle karşılaştırılacak bir maker tarafı hiç yoktur. Bir referans kodu taker oranını 0.0432% seviyesine indirir.

Önemli olan karşılaştırma ücrete karşı ücret değil, ücrete karşı ücret artı etkidir. GMX’te fiyat etkisi havuzu koruyan mekanizmadır, dolayısıyla dengesiz bir piyasadaki büyük bir emir bunun bedelini öder. Hyperliquid’de bunun karşılığı defter boyunca kaymadır ve işlem yapmadan önce görünür. İki platform da fonlama alır ve gece boyu tutulan her şeyde fonlama ile borçlanma baskın gelir; fonlama hesaplayıcısı Hyperliquid tarafını kapsıyor.

Saklama ve neyin bozulduğu

İkisi de kendi cüzdanınıza dayalıdır: kendi cüzdanınızdan işlem yaparsınız ve kimse bakiyenizi donduramaz. İki tarafta da bununla gelen riskler geçerlidir — kendi anahtar yönetiminiz ve kullandığınız köprüler — ve risk sayfamız ikisi için de geçerlidir.

Yapısal fark karşı tarafınızın kim olduğudur. GMX’te bu havuzdur, dolayısıyla likidite sağlayıcılar trader kârlarını üstlenir ve trader zararlarını toplar; size açık olan derinlik de o ağda havuzun ne tuttuğundan ibarettir. Hyperliquid’de karşı taraf başka trader’lardır ve likidasyonları emen bir vault vardır. GMX’te havuz derinliği şeffaftır; Hyperliquid’de emir defteri derinliği şeffaftır. Hiçbiri gizli değildir, ama hızlı bir piyasada farklı biçimlerde bozulurlar.

GMX, Arbitrum ve Avalanche dahil birkaç ağda çalışır ve her emir, ağ ücreti onu yürüten keeper’a da ödeme yapan iki zincir üstü işlemdir. Hyperliquid kendi zincirinde çalışır ve emirlerden gas almaz.

Erişim

Hiçbir platform belge istemiyor. Hyperliquid, Kullanım Koşulları uyarınca yaptırım altındaki yargı bölgeleriyle birlikte Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada’nın Ontario eyaletinde yaşayanları hariç tutuyor. GMX’in sitesi erişimi kısıtsız olarak tanımlıyor ve dokümantasyonunda yayımlanmış bir ABD kısıtlaması bulamadık; ölçüt kendi Koşulları ve yerel hukukunuzdur ve bundan GMX’in söylediğinden fazlasını çıkarmayacağız. Ülke sayfalarımız Hyperliquid tarafını anlatıyor.

GMX’in gerçekten daha iyi olduğu yerler

• Hyperliquid’in taker oranından biraz ucuz, işleminiz havuzu dengelediğinde, etkiden önce.
• Okunacak emir defteri yok. Oracle fiyatını ve belirtilmiş bir etkiyi alırsınız, ki bazı trader’lar bunu daha basit bulur.
• Sakin piyasalarda öngörülebilir dolumlar, geçilecek bir spread olmadığı için.
• Uzun bir sicil, en eski zincir üstü vadesiz kontrat platformlarından biri olarak.
• Çok ağlı erişim, paranız zaten Arbitrum ya da Avalanche’ta duruyorsa.
• Likidite sağlayıcılar için pasif getiri, trader değil havuz olmak istiyorsanız.

Hyperliquid’in gerçekten daha iyi olduğu yerler

• Her işlemde maker’lar için daha ucuz ve taker’lar için GMX’in yüksek oranından ucuz.
• Emirlerde gas yok ve saatlik fonlama.
• Çok daha fazla piyasa, spot ve builder tarafından kurulan hisse, emtia ve döviz dahil.
• Görünür derinlik, dolayısıyla büyüklüğün maliyeti sonradan etki olarak alınmak yerine işlemden önce bilinir.
• Maker ücretleri daha yüksek kademelerde sıfıra iner ve sonra iade öder.
• Limit, stop, kademeli ve TWAP emirleri, ki bir havuz bunları aynı biçimde sunamaz.

Kim hangisini seçmeli

GMX’i seçin eğer bir emir defteriyle uğraşmadan işlem yapmak ya da likidite sağlamak istiyorsanız, paranız zaten ağlarından birinde yaşıyorsa ve büyüklüğünüz havuza göre küçükse.

Hyperliquid’i seçin eğer maliyet önemliyse, emir bekletiyorsanız, piyasa genişliği istiyorsanız ya da sonradan bir etki kesintisi ödemek yerine içine işlem yaptığınız derinliği görmek istiyorsanız.

Yalnızca havuz tabanlı bir platform kullandıysanız, bir emir defterindeki ilk işleminizden önce emir türlerinin nasıl çalıştığını okuyun. Mekanik, ücret karşılaştırmasının daha küçük uyum olacağı kadar farklıdır.