Hyperliquid или dYdX: где торговать бессрочными фьючерсами

Если коротко

Эти две площадки — самая близкая пара на наших страницах сравнений. Обе — стаканы, а не пулы; обе работают на блокчейне, построенном для биржи; обе оставляют средства в вашем собственном аккаунте и не просят документов. Различия — в распределении комиссий, в списке рынков и в том, какие страны каждая из них отсекает.

Комиссии

Первый уровень комиссий dYdX берёт 0.01% с мейкеров и 0.05% с тейкеров, одинаково по всем рынкам, со скидками за стейкинг DYDX. Нулевой уровень Hyperliquid — 0.015% для мейкера и 0.045% для тейкера, или 0.0432% для тейкера с реферальным кодом.

Так что честный расклад такой: если вы выставляете ордера в стакан, на начальном уровне дешевле dYdX. Если вы пересекаете спред, дешевле Hyperliquid, и реферальный код делает это ещё заметнее. Обе площадки доходят до ребейтов для мейкеров при большом обороте; на Hyperliquid ставка мейкера падает до нуля, а затем уходит в минус по уровням на нашей странице комиссий.

Ни одна не берёт газ за ордера. Центр помощи dYdX говорит прямо: по умолчанию трейдеры не платят газ за торговлю, только торговые комиссии за исполненные ордера. На всём, что держат дольше одной ночи, по-прежнему доминирует фандинг; Hyperliquid рассчитывает его каждый час, а калькулятор фандинга показывает, во что обходится ваш срок удержания.

Хранение средств и то, что ломается

Обе площадки оставляют ключи у вас. Условия dYdX говорят, что его операционная компания не владеет кошельками, ключами и средствами; баланс Hyperliquid лежит в вашем собственном аккаунте в его блокчейне. В обоих случаях риск — ваше управление ключами и мост, через который вы переводите средства, и ни в одном случае звонить некому. Наша страница о рисках относится к обеим почти дословно.

Различаются они тем, что стоит за биржей. Ликвидации на Hyperliquid принимает на себя волт, который любой может проверить ончейн, а его спотовые рынки и бессрочные контракты от сторонних деплойеров живут в том же блокчейне, что и стакан. У dYdX есть собственный продукт-волт и более долгая история под прежней архитектурой, а это чего-то стоит после бурной недели.

Доступ

Ни одна не просит документов. Hyperliquid исключает резидентов США и Онтарио (Канада), а также подсанкционные юрисдикции. Условия dYdX v4 исключают для бессрочных контрактов лиц из США, Канады и Великобритании, плюс подсанкционные регионы. Канадцу за пределами Онтарио или любому жителю Великобритании доступна одна из двух, а не другая, и для этих читателей это реальный решающий фактор. Наши страницы по странам покрывают сторону Hyperliquid.

В чём dYdX действительно лучше

• Ниже комиссия мейкера на начальном уровне, если вы выставляете ордера.
• Одинаковые комиссии по всем рынкам, без сюрпризов по отдельным парам.
• Более долгая история как площадки бессрочных контрактов, через не одну архитектуру.
• Более низкий и консервативный потолок плеча по BTC, если вы предпочитаете, чтобы площадка защищала вас от вас самих.
• Скидки за стейкинг DYDX, если токен у вас уже есть.

В чём Hyperliquid действительно лучше

• Ниже комиссия тейкера на начальном уровне, и ещё ниже с реферальным кодом.
• Гораздо больше рынков, включая спот, акции, сырьё и валюты через бессрочные контракты от сторонних деплойеров.
• Более высокий потолок плеча по BTC, что предупреждение в той же мере, что и преимущество.
• Более глубокие стаканы по основным парам, где сидит большая часть объёма.
• Часовой фандинг и экосистема в том же блокчейне.

Кому что выбрать

Выбирайте dYdX, если вы на стороне мейкера, хотите площадку с более долгой историей или находитесь в стране, которую Hyperliquid исключает, а dYdX нет.

Выбирайте Hyperliquid, если вы пересекаете спред, хотите широты рынков, хотите спот и бессрочные контракты на одном счёте или для вас всё решает глубина по основным парам.

Это одно из немногих сравнений, где у вопроса о комиссиях нет единого ответа: он зависит от того, на какой стороне стакана вы живёте. Внимательно читайте колонку с плечом, а если разница между мейкером и тейкером для вас новость, прочитайте, чем отличаются ордера мейкера и тейкера.