Справочник

Глоссарий Hyperliquid

46 терминов, каждый определён в одном-двух предложениях. Каждое определение ведёт дальше, к руководству, которое разбирает тему подробно.

А

Агентский кошелёк: Ключ, которому разрешено выставлять ордера от вашего имени, но не выводить средства. Бесплатная подпись Enable Trading регистрирует такой ключ, и API работает через тот же механизм.

Б

Бессрочные фьючерсы: Фьючерсный контракт без даты экспирации. Вместо расчёта в назначенную дату его цену удерживает у цены базового актива фандинг — платёж между лонгами и шортами.
Бэкстоп-ликвидация: Что происходит, когда стакан не может принять ликвидируемую позицию и капитал падает достаточно низко: позиция переходит волту-ликвидатору, а поддерживающая маржа не возвращается.

В

Волт: Общий счёт, в который могут вносить средства другие. HLP принадлежит протоколу и доли прибыли не берёт; пользовательский волт отдаёт часть прибыли своему управляющему. В обоих депозит заблокирован четыре дня с последнего пополнения.

И

Изолированная маржа: Режим, в котором одну позицию обеспечивает фиксированная сумма. Максимум, что эта позиция может потерять, — выделенное вами обеспечение; остальной счёт под неё не попадает.

К

Комиссия билдера: Дополнительная комиссия, которую сторонний интерфейс может брать за маршрутизацию вашего ордера. Стоит проверить, если торгуете не через основное приложение.
Комиссия мейкера: Комиссия, которую вы платите, когда ваш ордер стоит в стакане и его исполняет кто-то другой. На Hyperliquid на входном уровне она примерно втрое ниже комиссии тейкера, а на высоких уровнях доходит до нуля.
Комиссия тейкера: Комиссия, которую вы платите, когда ваш ордер исполняется сразу против стоящего в стакане ордера. Это более высокая из двух сторон комиссии на любой площадке, включая эту.
Кредитное плечо: Множитель, показывающий, каким объёмом управляет ваше обеспечение. Плечо не меняет ставку комиссии — оно меняет то, насколько малое движение против вас исчерпает вашу маржу.
Кросс-маржа: Режим, в котором весь ваш счёт обеспечивает каждую позицию. Он экономнее расходует капитал, но убыток по одной позиции сдвигает цену ликвидации всех остальных.

Л

Лимитный ордер: Ордер на сделку по указанной цене или лучше. Он стоит в стакане, пока не исполнится или не будет отменён, — именно поэтому по нему берётся комиссия мейкера.

М

Маржинальный уровень: Диапазон размера позиции, внутри которого действует определённое максимальное плечо. Крупные позиции попадают в уровни с меньшим максимальным плечом, поэтому требуют пропорционально больше маржи.

Н

Начальная маржа: Обеспечение, которое требуется позиции при открытии: размер позиции, умноженный на цену маркировки и делённый на выбранное вами кредитное плечо.
Номинал позиции: Полная стоимость позиции в отличие от обеспечения, которое её поддерживает. Комиссии и фандинг считаются от номинала — поэтому кредитное плечо не меняет ставку вашей комиссии.

О

Ордер post-only: Флаг ордера, обозначенный в интерфейсе как ALO: он отклоняет ордер, если тот исполнился бы сразу. С ним вы всегда платите комиссию мейкера, а не тейкера.
Ордер reduce-only: Флаг ордера, при котором ордер способен только уменьшить существующую позицию: он никогда не откроет новую и не перевернёт направление. Стоит ставить его на каждый выход.
Ордер-лестница: Набор лимитных ордеров, расставленных по диапазону цен: им набирают позицию в зоне вместо того, чтобы угадывать одну цену.
Открытый интерес: Суммарная стоимость открытых позиций на рынке. Высокий открытый интерес вместе с высокой ставкой фандинга — признак перегруженной сделки, и именно оттуда берутся сквизы.

П

Поддерживающая маржа: Минимальный капитал, который должна сохранять позиция. На Hyperliquid это половина начальной маржи при максимальном плече рынка: рынку с плечом 40x нужно 1,25% номинала.
Премия: Разрыв между ценой бессрочного контракта и ценой оракула, выраженный в долях. Это главная входная величина для расчёта ставки фандинга.
Проскальзывание: Разница между ценой, которую вы ожидали, и ценой, которую получили. Она зависит от глубины стакана, а не от комиссий, и на тонких рынках намного превышает комиссию.

Р

Ребейт мейкера: Выплата трейдерам, чья доля оборота как мейкера превышает порог. С этого момента предоставление ликвидности становится статьёй дохода, а не расхода.
Реферальная скидка: Скидка 4% на торговые комиссии за реферальный код, которая покрывает первые $25M вашего оборота. Код должен быть применён до первой сделки и не распространяется на волты и субаккаунты.
Рыночный ордер: Ордер на немедленную сделку по той цене, которую даёт стакан. Исполнение почти наверняка, цена заранее неизвестна, и всегда берётся комиссия тейкера.

С

Скидка за стейкинг: Снижение торговых комиссий за стейкинг HYPE и привязку застейканной суммы к торговому счёту: от 5% до 40% на шести уровнях.
Спотовая торговля: Покупка и хранение самого актива, а не контракта на его цену. Комиссии на споте выше, чем на бессрочных контрактах, зато спотовый оборот идёт в зачёт уровня комиссий с двойным весом.
Ставка фандинга: Периодический платёж между держателями лонгов и шортов в бессрочном контракте. На Hyperliquid он списывается каждый час, и биржа не забирает из него ничего.
Стакан: Список стоящих заявок на покупку и продажу по каждой цене. На Hyperliquid стакан — это состояние самого блокчейна, а не смарт-контракт и не внешняя база данных.
Стоп-лосс: Триггер, который отправляет ордер, когда цена доходит до заданного вами уровня. Он ограничивает убыток, но не фиксирует цену выхода: исполнение происходит уже после срабатывания.
Строгая изолированная маржа: Изолированная маржа с отключённым снятием маржи: обеспечение нельзя вывести из позиции после того, как оно уже выделено.
Субаккаунт: Отдельный торговый счёт под тем же кошельком — удобно, чтобы разделять стратегии. Клиринг считает его независимым, поэтому скидка 4% на торговые комиссии для первых $25M оборота, применяемая до первой сделки, на волты и субаккаунты не распространяется.

Т

Тейк-профит: Триггер, который отправляет ордер, когда цена доходит до выгодного вам уровня. Зеркальное отражение стоп-лосса.

У

Уровень комиссий: Диапазон, в который попадают ваши торговые комиссии; его задаёт взвешенный оборот за 14 дней. Оборот на споте учитывается в нём с двойным весом.

Ц

Цена ликвидации: Цена, при которой капитал счёта падает до поддерживающей маржи и биржа закрывает позицию. Это уровень, с которого ликвидация начинается, а не цена, по которой вы точно выйдете.
Цена маркировки: Справочная цена, по которой оцениваются открытые позиции и срабатывают ликвидации. Она выводится из стакана и цены оракула, а не из последней сделки, поэтому одиночный выброс цены вас не ликвидирует.
Цена оракула: Внешняя справочная цена актива, которую публикуют на биржу её валидаторы. Hyperliquid берёт её для расчёта фандинга и как один из входов для цены маркировки.

C

CCTP: Протокол кросс-чейн переводов от Circle, который перемещает нативный USDC между блокчейнами. Это один из поддерживаемых маршрутов доставки USDC на Hyperliquid.

H

HIP-1: Нативный стандарт токенов Hyperliquid. Он определяет, как спотовые токены создаются и попадают в листинг на бирже через аукцион тикеров.
HIP-3: Обновление, которое позволяет любому с достаточным объёмом застейканного HYPE развернуть свой рынок бессрочных контрактов, выбрав оракул, обеспечение и сбор комиссий. Отсюда взялись рынки акций, сырья и валют.
HIP-4: Обновление, добавляющее рынки исходов: полностью обеспеченные контракты, которые при экспирации рассчитываются в ноль или единицу, поэтому риска ликвидации в них нет.
HLP: Волт ликвидности, принадлежащий самому протоколу Hyperliquid. Он ведёт маркет-мейкинг, принимает бэкстоп-ликвидации и передаёт прибыль и убыток вкладчикам, не удерживая долю прибыли.
HYPE: Нативный токен блокчейна Hyperliquid. Им платят газ в HyperEVM, его можно застейкать ради вознаграждений и скидки на торговые комиссии, и он даёт вес в голосованиях.
HyperCore: Биржевая машина состояний Hyperliquid: стаканы, маржинальный движок, логика ликвидаций и цены оракула. Сделки здесь не платят газ, потому что они не являются EVM-транзакциями.
HyperEVM: Совместимая с Ethereum среда исполнения в том же блокчейне, где работает HyperCore. В ней живёт экосистема кредитования, стейкинга и структурных продуктов.

T

TWAP-ордер: Ордер, разбитый на подордера, которые выпускаются через равные интервалы, чтобы уменьшить влияние объёма на рынок. На Hyperliquid ему нужен номинал не менее $100, а срок — от пяти минут до семи дней.

U

Unit: Система, которая переносит нативные активы — BTC, ETH, SOL — на HyperCore из их собственных блокчейнов, чтобы ими можно было торговать на споте.