Доход на Hyperliquid: HLP, вольты, стейкинг и ребейты
Проверено по источникам: Hyperliquid docs: Vaults и Hyperliquid docs: Fees · автор: Hyperliquid Academy
Почему на этой странице нет годовой доходности
Каждая конкурирующая страница на эту тему печатает цифру. Эта цифра — снимок недавних результатов стратегии, она постоянно меняется, и, попав однажды в статью, остаётся там годами.
HLP и каждый пользовательский вольт публикуют фактические результаты в блокчейне, непрерывно, и прочитать их может кто угодно. Это лучший источник, чем любая цифра, которую мы могли бы сюда скопировать, и единственный, который останется верным к моменту, когда вы это читаете.
Поэтому страница объясняет, что делает каждый способ, чем он рискует и где смотреть живое число. Чего она не сделает — не даст вам цифру доходности, которую можно запомнить.
Четыре способа
| Способ | Что вы на самом деле делаете | Главный риск |
|---|---|---|
| HLP | Финансируете маркетмейкера протокола и буфер ликвидаций | Просадка, когда книга идёт против него |
| Пользовательский вольт | Отдаёте капитал трейдеру, которого выбрали | Его решения |
| Стейкинг HYPE | Обеспечиваете сеть и держите волатильный токен | Цена токена, которая перекрывает награду |
| Ребейт мейкера | Поставляете ликвидность, пока и так торгуете | Неисполненные ордера, а не потеря капитала |
Ни один из них не является вкладом
Три способа из четырёх ставят капитал под риск так, что на любом интересующем вас горизонте он может уменьшиться. Четвёртый платит вам за то, что вы и так собирались делать. Эта разница важнее любой разницы в заявленной доходности.
Коротко про HLP
HLP — это вольт ликвидности, принадлежащий протоколу. Он ведёт маркетмейкинг и принимает ликвидации, которые книга не может закрыть, а прибыли и убытки передаёт вкладчикам напрямую: доля с прибыли составляет 0% .
Последний пункт нетипичен и его стоит понять. Никто не снимает сливки с доходности, но это же значит, что никто не смягчает и убытки. Когда у вольта плохая неделя, плохая неделя и у вас. Полное объяснение здесь, включая то, где лежит история его результатов.
Коротко про пользовательские вольты
Вести вольт и принимать депозиты может кто угодно. Управляющий забирает 10% прибыли, а убытки вкладчики несут полностью.
Взвешивать нужно именно эту асимметрию: управляющему платят за рост и он не платит за падение сверх собственной доли в вольте. Это не скандал, так устроен продукт, и именно поэтому выбор вольта — это суждение о человеке, а не о продукте. Как читать вольт перед депозитом.
Коротко про стейкинг HYPE
Стейкинг обеспечивает сеть, приносит награду и снижает торговые комиссии, когда стейк привязан к вашему торговому счёту.
| Уровень стейкинга | Застейкано HYPE | Скидка на комиссию | Ставка тейкера | С рефкодом | Общая экономия |
|---|---|---|---|---|---|
| None | — | — | 0.045% | 0.0432% | 4% |
| Wood | Больше 10 | 5% | 0.04275% | 0.04104% | 8.8% |
| Bronze | Больше 100 | 10% | 0.0405% | 0.03888% | 13.6% |
| Silver | Больше 1K | 15% | 0.03825% | 0.03672% | 18.4% |
| Gold | Больше 10K | 20% | 0.036% | 0.03456% | 23.2% |
| Platinum | Больше 100K | 30% | 0.0315% | 0.03024% | 32.8% |
| Diamond | Больше 500K | 40% | 0.027% | 0.02592% | 42.4% |
Скидка на комиссии реальна, и она в этом списке потому, что это деньги. Награда тоже реальна. И то и другое мало по сравнению с движением цены токена, который для этого нужно держать, — честная формулировка, которой большинство страниц о стейкинге избегает. Механика и арифметика.
Ребейт мейкера, который никто не называет доходом
| Уровень | Оборот за 14 дней | Тейкер | Мейкер | Тейкер с рефкодом |
|---|---|---|---|---|
| 0 | Меньше $5M | 0.045% | 0.015% | 0.0432% |
| 1 | Больше $5M | 0.04% | 0.012% | 0.0384% |
| 2 | Больше $25M | 0.035% | 0.008% | 0.0336% |
| 3 | Больше $100M | 0.03% | 0.004% | 0.0288% |
| 4 | Больше $500M | 0.028% | 0% | 0.0269% |
| 5 | Больше $2B | 0.026% | 0% | 0.025% |
| 6 | Больше $7B | 0.024% | 0% | 0.023% |
На высоких объёмах мейкерская комиссия доходит до нуля, а выше порога по доле объёма превращается в ребейт: биржа платит вам за поставку ликвидности.
Это единственный способ на странице, который не является доходом на капитал под риском. Если вы и так торгуете, переход с рыночных ордеров на лимитные меняет вашу строку расходов раньше, чем что-либо ещё, а на масштабе разворачивает её знак. Рычаги по комиссиям, по убыванию эффекта.
Блокировка касается обоих вольтов
Средства в HLP или в пользовательском вольте разблокируются через 4 дня после вашего последнего пополнения этого вольта, и новое пополнение сбрасывает отсчёт для всего баланса.
Это ловит тех, кто регулярно докладывает: каждое пополнение заново блокирует всё, а не только новые деньги. Учитывайте это, если средства могут понадобиться.
Как выбирать
Спросите себя, за что именно вам платят. Ребейт мейкера платит за работу. Стейкинг платит за то, что вы заперли токен и приняли его ценовой риск. HLP платит за то, что вы стоите за книгой заявок. Пользовательский вольт платит за доверие к чьей-то торговле.
Это четыре разных вопроса, и цифра доходности — наименее полезный способ их сравнить.
Прежде чем что-либо из этого, прочитайте, как работает ликвидация: это механизм, на котором зарабатывает HLP, и тот, который дороже всего обойдётся вам, если вы торгуете, а не вкладываете.
Частые вопросы
У какого варианта лучшая доходность?
Честно ответить на это заранее не может никто, а страница, которая отвечает, просто гадает. HLP и пользовательские вольты публикуют фактические результаты в блокчейне, поэтому сравнивать нужно именно эти записи и именно в тот день, когда вы принимаете решение.
Это пассивный доход?
Нет. Любой из этих способов может принести убыток. HLP принимает на себя другую сторону ликвидаций и может уходить в просадку, управляющие вольтов торгуют плохо не реже, чем хорошо, а награда в HYPE стоит ровно столько, сколько стоит HYPE в момент продажи.
Какой способ самый безопасный?
Ребейт мейкера, потому что это плата за работу, а не доход на капитал под риском. Он требует, чтобы вы и так торговали и ставили лимитные ордера вместо пересечения спреда.
Можно ли забрать деньги в любой момент?
Из вольта — нет. И HLP, и пользовательские вольты разблокируют депозит через четыре дня после его внесения, а новое пополнение сбрасывает отсчёт для всего вашего баланса.
Источники
- Hyperliquid docs: Vaultshyperliquid.gitbook.io
- Hyperliquid docs: Feeshyperliquid.gitbook.io
Для каждого числа на этой странице мы указываем первоисточник. Если цифра здесь расходится с документацией Hyperliquid, права документация, и мы хотим об этом узнать.