Спотовая торговля на Hyperliquid: руководство
Проверено по источникам: Hyperliquid docs: Fees и Hyperliquid docs: HIP-1 native token standard · автор: Hyperliquid Academy
Что такое спот здесь
Стакан заявок на том же движке сопоставления, что и у бессрочных контрактов, для токенов, выпущенных нативно на HyperCore.
Отличие от бессрочного контракта — в том, чем вы в итоге владеете. Перп — это контракт на цену с маржой в USDC. Спот — это сам токен: ни плеча, ни фандинга, ни ликвидации, ни срока, о котором надо думать.
| Спот | Бессрочный | |
|---|---|---|
| Чем вы владеете | Токеном | Контрактом на его цену |
| Плечо | Нет | До потолка рынка |
| Фандинг | Нет | Списывается или начисляется ежечасно |
| Ликвидация | Невозможна | Возможна |
| Уровень комиссии | Выше | Ниже |
| Вклад в ваш уровень | Двойной | Одинарный |
Комиссионный обмен, который интереснее, чем кажется
Спотовые ставки выше на каждом уровне.
| Уровень | Оборот за 14 дней | Тейкер | Мейкер | Тейкер с рефкодом |
|---|---|---|---|---|
| 0 | Меньше $5M | 0.07% | 0.04% | 0.0672% |
| 1 | Больше $5M | 0.06% | 0.03% | 0.0576% |
| 2 | Больше $25M | 0.05% | 0.02% | 0.048% |
| 3 | Больше $100M | 0.04% | 0.01% | 0.0384% |
| 4 | Больше $500M | 0.035% | 0% | 0.0336% |
| 5 | Больше $2B | 0.03% | 0% | 0.0288% |
| 6 | Больше $7B | 0.025% | 0% | 0.024% |
На фоне перповой таблицы разрыв реален:
| Уровень | Оборот за 14 дней | Тейкер | Мейкер | Тейкер с рефкодом |
|---|---|---|---|---|
| 0 | Меньше $5M | 0.045% | 0.015% | 0.0432% |
| 1 | Больше $5M | 0.04% | 0.012% | 0.0384% |
| 2 | Больше $25M | 0.035% | 0.008% | 0.0336% |
| 3 | Больше $100M | 0.03% | 0.004% | 0.0288% |
| 4 | Больше $500M | 0.028% | 0% | 0.0269% |
| 5 | Больше $2B | 0.026% | 0% | 0.025% |
| 6 | Больше $7B | 0.024% | 0% | 0.023% |
Но спотовый объём считается вдвойне в четырнадцатидневный объём, определяющий ваш уровень. То есть доллар, оторгованный на споте, стоит сегодня дороже и поднимает вас по лестнице вдвое быстрее доллара на перпах.
Когда эта арифметика действительно окупается
Если вы близко к порогу уровня и всё равно собирались купить токен, покупка на споте продвигает уровень с двойной скоростью, а более низкие перповые комиссии потом применяются ко всему, чем вы торгуете.
Если до порога далеко, удвоение не стоит ничего, и вы просто платите более высокую ставку. Пороги стоит проверить прежде, чем считать это стратегией.
Две корректировки стоит знать. Пары между двумя котировочными активами — стабильные пары — получают крупное снижение тейкерской комиссии. А пары, котируемые в согласованном котировочном активе, получают сниженную тейкерскую комиссию, улучшенные мейкерские выплаты и бонус к тому, как их объём засчитывается. Полный тариф содержит актуальные цифры.
Как что-то купить на споте
-
Переключитесь на вкладку Spot
Вкладки над списком рынков разделяют Perps, Spot и остальные типы. Тикер в одном списке — не тот же инструмент, что тот же тикер в другом.
Вы должны увидеть список спотовых рынков, отдельный от перповых
-
Убедитесь, что ваш USDC на спотовом балансе
Perps и Spot держат раздельные балансы. Перевод USDC между ними мгновенный и бесплатный, и это внутренний перевод, а не вывод. Именно этот шаг пропускают.
Вы должны увидеть доступный к трате баланс на спотовой стороне
-
Посмотрите стакан до расчёта размера
Спотовые стаканы небольших токенов тоньше перпового стакана по тому же активу. Проскальзывание на рыночном ордере может многократно превысить разницу в комиссиях, о которой шла речь выше.
Вы должны увидеть ясная картина глубины за лучшей ценой
-
Поставьте лимитный ордер
Разрыв между мейкером и тейкером на споте шире, чем на перпах, поэтому выставить ордер в стакан здесь пропорционально выгоднее.
Вы должны увидеть стоящий в стакане ордер, исполняемый по мейкерской ставке
-
Проверьте, что с токеном можно делать дальше
Это важно до покупки, а не после. У части токенов есть маршруты наружу, другие торгуются только на месте.
Вы должны увидеть ясный ответ, может ли он покинуть HyperCore
Что листится
В спотовом списке оказываются две разные вещи.
Токены HIP-1, выпущенные нативно на HyperCore через аукционный процесс самого стандарта. HYPE — тот, который ищет большинство. Как устроены стандарт и его листинги.
Активы, заведённые нативными депозитами, которые кастодианы держат в их собственной сети и зачисляют здесь. Депозит биткоина даёт спотовый баланс именно такого рода. Как устроен ввод средств.
Торгуются они одинаково, а риск у них разный: у второго типа есть кастодиальная схема того, кто их завёл.
Где спот уместен в торговом счёте
Покупка HYPE для стейкинга. Стейкинговые скидки умножаются на вашу ставку комиссии, а уровни начинаются низко. Это самая частая причина вообще заходить на спот. Что реально даёт стейкинг.
Удержание актива, который не нужен с плечом. Ни фандинга, ни цены ликвидации, ни необходимости следить.
Вторая нога фандинговой сделки. Лонг спота и шорт бессрочного контракта — классическая конструкция для сбора фандинга без ценовой экспозиции, и спотовая нога делает её дельта-нейтральной.
Конвертация нативного депозита. Всё, что вы вносите не в USDC, приходит сюда и должно быть продано, прежде чем сможет обеспечивать бессрочную позицию.
Чего спот не даёт
Плеча. Если оно нужно на тот же актив, инструментом является бессрочный рынок со всем, что к нему прилагается.
Хеджа сам по себе. Владение токеном — это экспозиция, а не защита. Хеджем является шорт бессрочного контракта против спотового запаса.
Дешёвой частой торговли. На входном уровне спотовый круг стоит в несколько раз дороже перпового эквивалента. Если вы многократно входите и выходите в одном активе, бессрочный контракт дешевле, и с большим отрывом.
Куда дальше
Полный тариф, включая места, где применяются спотовые корректировки, и для чего нужен HYPE — токен, за которым большинство и приходит на вкладку Spot.
Частые вопросы
Чем спотовые комиссии отличаются от перповых?
Они выше на каждом уровне. Компенсация в том, что спотовый объём засчитывается вдвойне в четырнадцатидневный объём, задающий ваш уровень, — то есть торговля спотом поднимает вас по лестнице вдвое быстрее на каждый доллар.
Можно ли использовать плечо на споте?
Нет. Спот — это покупка и продажа самого токена, поэтому нет ни маржи, ни фандинга, ни ликвидации. Если нужно плечо на тот же актив, это бессрочный рынок.
Какие токены торгуются?
Токены, выпущенные нативно на HyperCore по стандарту HIP-1, включая HYPE, плюс активы, заведённые через нативные депозиты. Вкладка Spot в приложении показывает, что доступно сейчас.
Можно ли вывести спотовые токены?
Нативные токены HIP-1 живут на HyperCore, поэтому возможности зависят от токена: у одних есть маршруты через HyperEVM или мост, другие торгуются только на месте. Проверьте до покупки, если вывод токена для вас важен.
Обеспечивает ли спотовый USDC мои бессрочные позиции?
Нет, пока вы его не переведёте. USDC на спотовом балансе и USDC на перп-балансе разделены. Перевод между ними мгновенный и бесплатный, и это не вывод средств.
Почему стабильные пары дешевле?
Пары между двумя котировочными активами получают крупное снижение тейкерской комиссии, потому что маркетмейкинг стабильной пары — другой бизнес, чем маркетмейкинг волатильной. Актуальная корректировка есть на странице комиссий.
Источники
- Hyperliquid docs: Feeshyperliquid.gitbook.io
- Hyperliquid docs: HIP-1 native token standardhyperliquid.gitbook.io
Для каждого числа на этой странице мы указываем первоисточник. Если цифра здесь расходится с документацией Hyperliquid, права документация, и мы хотим об этом узнать.